上半年火热的印度商场，近期似乎照旧熄火景象；而本年声量很小的越南商场人妖 telegram，最近反弹势头还可以。

天弘越南商场股票QDII(008763)近1月涨幅4.72%，跨越其他几个热点的国际商场（好意思股、印度、东南亚、亚太）。

大A近一个月则是两级分化很严重，狭窄盘股大跌，而红利类指数则扫数高潮，其中港股红利指数ETF(513630)近1月大涨6.92%，成为一众红利类指数的扛把子。

今天我就次序来给环球共享一下我对从头翻红的越南、颤动不断的印度、南北极分化的大A的看法。

越南股市

我发现“天弘越南商场股票”的基金司理胡超最近作念了一场直播，阐述了对已往越南股市的看法。

我来给环球划要点！

胡司理最新不雅点如下：

数据自大川普在2016年当选总统后一直到2022年，好意思国对于从越南入口商品的平均关税从11%下降到了6%操纵。

好意思国事一个入口国，好多商品需要其他国度来供给。之前中国照旧好意思国最大的买卖伙伴，随后，中国濒临被加征关税与制造业外移，齐给越南带来了一大波出口增长契机。那几年也恰巧是越南对好意思国出口增速最快的几年，亦然越南蛊卦外资投资最快的几年。

他觉得接下来也会是这样一个趋势。

胡司理主要提到3点原因：

1、好意思国需要辩论入口开首的多元化。好意思国会辩论如安在对个异国度加征关税的同期，不会大幅擢升国内通胀。因此，需要寻求入口开首各种化，这是越南接下来几年的契机。胡司理还提到：中永久趋势，产业链可能握续转移到印度和越南。

（动作一个投越南的基金司理，此次直播中多量次提到印度，看来胡司理对印度亦然真爱~~）

2、不论是越南照旧印度，自己经济增长后劲相对更高，东谈主口更年青，城镇化率较低，产业结构处于低级的阶段，已往增长的空间是比拟大的。像好意思国的GDP增速也就2%，而越南与印度本年GDP齐跨越6%。越南总理给2025年定的主义致使定到了7-7.5%！印度来岁也会保握相配高的增长。

3、还有少许，好意思联储插足“降息周期”后，资金照旧有但愿从发达商场迟缓流出到新兴商场。

临了，他还说：越南和印度齐是比拟紧迫的新兴商场，但当前也各有各的问题——印度在9月革命高后，估值达到25倍，估值确乎高，需要阅历泛泛的估值回调。越南则是流动性不够，天然估值不高，然则一直阑珊商场催化剂。

总体来看，从中永久经济增永久景来看，越南和印度齐是可以的。

以上是胡司理此次直播的主要不雅点。

越南近期的利好新闻也确乎不少~

领先，说到GDP增速，我翻看了国际货币基金组合IMF在本年10月发布的《寰宇经济瞻望》，其中，印度与越南的2025年GDP增速预测值均高于6%。

其次，越南11月制造业增长权贵。汇丰银行在近日发布的论述中将越南2024年经济增长预测从之前的6.5%上调至7%。主要3 个亮点：制造业、出口、异邦径直投资。其中，制造业增长权贵，11个月工业坐褥指数同比增长8.4%。

临了，对异邦径直投资蛊卦力增强。凭据越南东谈主民报数据：本年前3个季度，越南蛊卦异邦径直投资金额，同比增长11.6%。

人妖 telegram

如若真如胡司理所说，川普上台加关税对越南更多是契机，那么来岁越南股市很有可能打破2022年的前高。

印度股市

印度股市近期波动加大的一个很紧迫的原因，不是估值高，而是印度Q3经济增长超预期裁减。

印度的二季度其实等于我们说的三季度，Q3的GDP增速放缓至5.4%，是近两年来最低增速的季度！！

这一数据公布后，印度储备银即将印度的增长预测从7.2%调低为6.6%。

中枢原因：印度通胀居高不下，导致印度利率也居高不下，防止经济增长。

欧美整片

印度是一个农业大国，农业坐褥受季风和天气条目的热烈影响。印度就正在濒临“季风干预”，地方很是导致食粮减产，推高食物价钱。

受食物价钱飙升股东，印度10月份的CPI达到6.21%，创14个月新高！

为了防止高通胀，印度的利率也很是高，外传，印度不少银行的一年期依期进款利率如故到了7%-8%。

如斯高的利鲠径直导致企业贷款本钱高，防止企业扩大坐褥，导致服务契机减少。

高利率+高通胀，也让泛泛东谈主更欢欣把钱存银行，而不拿出去糜费。

因此，扫数印度的Q3经济增长遇到滑铁卢。

为什么如斯高的利率依然防止不住印度高通胀？

因为，印度的通胀开首属于“供给驱动型”而不是“需求驱动型”。

供给驱动型通胀是指如食物、动力等基本生计必需品的价钱高潮，即便利率擢升，也改造不了食粮供不应求的闪践诺。

这是印度央行迟迟不敢降息促经济的原因。

外加好意思元强势，印度货币贬值压力大，印度央行更不敢精真金不怕火降息。

好在，11月开动，印度蔬菜供应有所加多，CPI有所下降：

对于印度股市还有一个信息。

印度证券分析师说：蓝本12月开动，外资如故暂停抛售印度股票，开动转造成净买家。但从12月中旬开动，由于资金转向好意思国债券等金钱，导致外资又成为印度股市卖家。

他说的好意思国债券应该是短久期的好意思国债券，毕竟，好意思国10年期国债收益率上周五连接涨至4.6%，天然好意思债价钱下落，但票息收益更高了。

正因为各方对印度来岁经济增速预期裁减，我前两天发帖说我暂时把宏利印度股票QDII(006105)的“定投”给停掉了。

之是以这两年印度股市猛涨，等于因为对其“高经济增速”赐与高估值。

如若印度来岁经济增速不足预期，那印度股市背面风险就很大了~

然则吧，这周末看了胡司理直播回放，嗅觉他看得更永久，坚硬看好印度和越南这种新兴商场的“发展后劲”。起到一定“打鸡血”的作用~~

还有等于，如若印度Q3经济增长滑铁卢的罪魁首恶真的“地方很是→食粮供给不足→通胀居高不下→利率高企→防止经济增长”，

那么一朝地方好转，通胀下去了，印度央行可以降息了，印度经济是不是也会很快规复呢？总之，，

等于，，照旧有点纠结~~~

临了再说说我们大A

别看大盘稳得可怕，这两周的“两级分化”照旧很严重的。

代表小盘股的中证2000指数，从12月12日于今，下落7%；而谨慎的“红利类”指数，最近领略齐很可以。

中证红利指数近1月高潮2.84%，中证红利低波指数近1月高潮3.95%。

港股商场的红利指数领略更好——港股通高股息指数近1月高潮8%，标普港股通低波红利指数近1月高潮6.72%！

把时代拉长到“本年来”，红利类指数权贵跑赢主流宽基指数。

其中，领略最佳的是“标普港股通低波红利指数”，抑遏2024年12月27日，本年来涨幅23.98%。当前市面上独逐一只追踪该指数的ETF是“港股红利指数ETF(513630)”，本年来涨幅27.21%，跑赢指数。

标普港股通低波红利，为什么这样强？

自从“924”普涨后，大A总体呈现出颤动行情，外加川普上台后计谋压力，使得风险资金更谨防投资踏实性。

十年期国债收益率连合跌破2%、1.9%、1.8%，国内利率下降，使得蓝本偏保守的资金也在追求收益更高的方向。

在一众“红利类”指数中，港股红利类指数的“股息率”广博更高——抑遏2024年11月29日，“标普港股通低波红利指数”股息率高达7.66%，扣除20%红利税后，其股息率仍高于中证红利指数的5.11%。

本月，国资委印发《对于矫正和加强中央企业控股上市公司市值解决责任的多少意见》，“央企市值解决”见解再次被推到风口。抑遏2024.11.29“标普港股通低波红利指数”身分股中央企占比高达46%。

还有少许，在一众“港股+红利”关连指数中，标普港股通低波红利指数在“行业&个股”的蚁合度最低，行业散布相对更平衡，受单一瞥业影响更低，导致该指数举座波动更低。

不仅港股红利指数ETF(513630)是独逐一只追踪该指数的ETF，其场外基金 摩根标普港股通低波红利指数（A:005051 C:005052)亦然独一追踪该指数的产物。

稀缺性径直拉满~~

也难怪，该ETF的金钱规模连合2个季度大涨。

人妖 telegram