![饭岛爱自杀 [国盛量化]阛阓走出轰动需要些时辰](/uploads/allimg/241223/230J9460106352.jpg)
1.阛阓走势分析饭岛爱自杀
MarketIndex
本周，大盘横盘轰动，上证指数收跌0.70%。在此配景下，有色金属最初阐发日线级别下落。当今，已有19个行业处于周线级别高涨中，且10个行业周线高涨只走了1浪结构，因此咱们合计本轮牛市是个普涨形态。从阛阓日线结构上来看，无论是规模指数如故大部分行业板块均处于日线级别高涨中，况兼绝大部分高涨只走了1-3浪，高涨结构并不充分。但由于国庆节后阛阓在相对高位出现了巨幅的成交量，股票筹码的消化需要有个历程，因此咱们合计短期阛阓最有可能的旅途是宽幅横盘轰动，反复消化筹码。对投资者而言，轰动环境下可合适逆市布局，阛阓走出轰动需要些时辰。中期，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷繁阐发周线级别高涨，况兼在日线上只走了1-3浪结构，中期牛市刚刚开动，阛阓的轰动整固是为了中期更为郑重的抓续高涨。
1.1
阛阓走出轰动需要些时辰
本周，大盘横盘轰动，上证指数收跌0.70%。在此配景下，有色金属最初阐发日线级别下落。当今，已有19个行业处于周线级别高涨中，且10个行业周线高涨只走了1浪结构，因此咱们合计本轮牛市是个普涨形态。从阛阓日线结构上来看，无论是规模指数如故大部分行业板块均处于日线级别高涨中，况兼绝大部分高涨只走了1-3浪，高涨结构并不充分。但由于国庆节后阛阓在相对高位出现了巨幅的成交量，股票筹码的消化需要有个历程，因此咱们合计短期阛阓最有可能的旅途是宽幅横盘轰动，反复消化筹码。对投资者而言，轰动环境下可合适逆市布局，阛阓走出轰动需要些时辰。中期，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷繁阐发周线级别高涨，况兼在日线上只走了1-3浪结构，中期牛市刚刚开动，阛阓的轰动整固是为了中期更为郑重的抓续高涨。
1.2
创业板处于周线级别高涨中
本周，创业板指先抑后扬，创业板指下落1.15%。当今创业板处于周线级别高涨中，况兼周线在日线上只走了1浪结构，中期牛市刚开动。当今的日线高涨只走完毕1浪结构，日线高涨终了概率11%。
其它规模指数的投资契机分析具体可参见附录中的指数分析及投资提议。
2.阛阓行业分析
IndustryIndex
2.1
中期看多轻工、纺服、传媒、机械、建筑、电力开发及新动力、房地产、商酌机、非银、建材、医药、钢铁，看空石油石化、煤炭
近期，轻工、纺服、商贸零卖、传媒、机械、建筑、房地产、电力开发及新动力、商酌机纷繁由熊转牛，阐发周线级别高涨，况兼周线高涨只走了1浪结构，中期高涨刚开动，咱们将其纳入看多行列。
国庆节前，非银行金融强势迎来周线级别高涨，况兼周线高涨只走了1浪结构，中期高涨刚开动，咱们将其纳入看多行列。
当今，红利板块的银行、家电、交通运载、电力及公用办事周线级别高涨均走出了3浪结构，短期络续高涨的概率很高，但中期的不确定性在加大，咱们将其调出中期看多行列，投资者曩昔也可积极关注立场切换的可能性。
石油石化、煤炭已于近期阐发周线级别下落，况兼周线下落在日线上只走了1浪结构，周线级别下落刚开动。咱们将石油石化、煤炭纳入看空行列。
医药、钢铁、建材的周线级别下落照旧走了9-11浪结构，周线下落附进尾声，咱们将其纳入看多行列。
汽车、通讯节前再行阐发周线级别高涨，周线在日线上走了3浪结构，咱们将其调出看空行列。
2.2
有色金属阐发日线级别下落
本周，大盘横盘轰动，上证指数全周收跌0.70%。在此配景下，有色金属阐发日线级别下落。短期成立上，建筑、银行、煤炭、电力及公用办事、食物饮料、医药处于日线级别高涨中，且日线高涨只走了1浪，短期高涨大约率没终了；石油石化的日线级别下落照旧走完毕9浪，有望迎翌日线级别反弹；传媒的日线级别高涨照旧走了9浪，警惕短期调养风险。
行业的投资契机分析具体可参见附录的行业分析及投资提议。
3.阛阓景气与热沈不雅察
Prosperity&Emotion
3.1
A股景气指数不雅察
咱们以上证指数归母净利润同比为Nowcasting办法构建了A股景气度高频指数。指数构建细目请参考陈说《视角透析：A股景气度高频指数构建与不雅察》。
本轮景气下行周期肇端于2021年10月，从时辰和幅度来看本轮景气下行的底部区域照旧出现，2023年四季度应为本轮景气下行的底部区间位置，面前程气指数正渐渐呈现出轰动上行趋势。
斥逐2024年12月20日，A股景气指数为21.37，比较2023年底上升15.95，景气近期上升幅度领略，照旧暴露右侧上行趋势。
3.2
A股热沈指数不雅察
热沈形容最径直的面孔即量价。咱们将阛阓按照波动率和成交额的变化标的诀别为四个象限，四个象限中独一：波动上-成交下的区间为权贵负收益，其余王人为权贵正收益。据此咱们构造了A股热沈指数（包含见底预警与见顶预警）。臆测推敲请参考陈说《视角透析：A股热沈指数构建与不雅察》。
面前阛阓波动率处于上行区间，见底信号指向看空；成交额处于上行区间，见顶信号指向看多；因此对后市举座不雅点看多。
A股热沈见底指数信号（价）：空
A股热沈见顶指数信号（量）：多
轮廓信号为：多
4.热沈择时与主题投资
Sentiment&Themes
4.1
房地产主见股契机
主题挖掘算法是咱们笔据新闻和研报文本，通过对文本搞定，主题要道词索求，主题个股关联挖掘，主题活跃周期构建，主题影响力因子构建等多个维度描画主题投资契机。笔据算法，近期推选主见热度异动较高的主见：房地产主见。其驱动事件为：杭州市房地产阛阓安定健康发展提示小组办公室发布《对于进一步优化房地产阛阓调控法式的见知》，条款加大野心成立保险性住房力度，在本市规模内购买二手住房，不再审核购房主谈主资历，本市规模内个东谈主出售住房的升值税征免年限归并调养为2年。房地产主见股如下：
4.2
中证500增强组合
本周中证500增强组合收益率-1.12%，跑赢基准0.07%。2020年于今，组合相对中证500指数逾额收益43.53%，最大回撤-4.99%。
笔据政策模子，组合抓仓如下：
4.3
沪深300增强组合
本周沪深300增强组合收益率0.01%，跑赢基准0.14%。2020年于今，组合相对沪深300指数逾额收益19.97%，最大回撤-5.86%。
笔据政策模子，组合抓仓如下：
5.阛阓立场分析
MarketStyle
咱们参照BARRA因子模子，对A股阛阓构建十大类立场因子，包括：市值（SIZE）、BETA、动量（MOM）、残差波动率（RESVOL）、非线性市值（NLSIZE）、估值（BTOP）、流动性（LIQUIDITY）、盈利（EARNINGS_YIELD）、成长（GROWTH）和杠杆（LVRG）。
5.1
立场因子阐扬
归来近一周阛阓立场阐扬，从个股风险败露臆测性来看，流动性因子分别与Beta、动量、残差波动率呈现领略正臆测性；价值分别与残差波动率、流动性等因子呈现领略负臆测性。
从纯因子收益来看，近一周通讯、电子、商酌机等行业因子相对阛阓市值加权组合跑出较精湛额收益，食物饮料、陡然者办事等行业因子回撤较多；立场因子中，动量因子逾额收益较高，残差波动率呈较为权贵的负向逾额收益。从近期因子阐扬来看，高动量股阐扬优异，残差波动率、价值等因子阐扬欠安。
5.2
阛阓主要指数收益立场归因
因子模子一个遑急运用在于对投资组合的绩效归因分析，并以此归并政策收益的开端。指数当作阛阓上投资者较为宝贵的一类组合，咱们也一样可以采取绩效归因的面孔，对这类组合的阐扬进行分析。
指数在不同立场上的收益各有不同。通过对相对于市值加权阛阓组合的逾额收益理解，咱们看到，由于近期阛阓偏好高市值败露的股票，上证综指、上证50、沪深300在市值因子上败露较大，在立场因子上阐扬可以；中证500、Wind全A在市值因子上败露较小，本周在立场因子上阐扬欠安。
主要指数收益归因统计如下：
附录
指数分析及投资提议
（转自：留富兵法）饭岛爱自杀