行情导读：受周末加征关税音讯影响，当天菜粕开盘涨停。
驱动分析一：商务部公布对加拿大反讨厌看望效果并秘书将经受纳税门径
商务部暗示，加方不顾中方屡次反对和劝戒，未经看望，对自华入口的链接电动车辆、钢铁和铝等家具经受单边为止门径，龙套中加经贸干系，中方对此热烈起火，将强反对。周六国务院关税税则委员会发布公告，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的菜籽油、油渣饼、豌豆加征100%关税；对原产于加拿大的水家具、猪肉加征25%关税。自客岁9月份以来，中国对加拿大油菜籽开动反推销立案看望以来，菜系举座供应变数加多，如今厚爱发布反制门径天海翼迅雷种子，也对阛阓心态酿成较大影响。
把柄海关总署数据自大，2024年我国入口菜粕量275万吨，其中来自加拿大的达到202万吨，占到入口体量的73.5%。同期，客岁我国入口油菜籽量639万吨，其中来自加拿大的达到613万吨，占到入口体量的96%。我国对加菜籽及菜粕均有较强的依赖性，本次对加菜粕加征关税，对国内菜粕供应影响较为显耀，同期受计谋落地，也会对改日入口油菜籽预期酿成一定影响，进一步影响国内改日菜籽压榨及菜系家具的畴前供应。
驱动分析二：水产旺季将至，菜粕需求濒临回升
2024年4季度因加菜籽入口利润高企，阛阓采购顺畅，举座菜籽及菜粕库存偏宽松，但跟着近期入口利润抓续转弱，重复计谋端概略情趣加多，国内菜籽到港量也在抓续下滑。据Mysteel追踪数据自大，2025年1-3月探究国内主要油厂到港菜籽为58.5万吨，同比下滑39.7%。干与4月份，跟随天气回暖水产生息复原，阛阓菜粕需求将渐渐加多，改日供需缺口将冉冉知晓。
瞻望后市：
刻下菜粕阛阓供需较为宽松，但跟着计谋预期转变，探究后续菜系供应将由松转紧，重复水产旺季将至，阛阓缺口将会冉冉知晓，菜粕短期督察偏强结构。从卵白举座供需环境来看，当今全国大豆丰产神气阐述，后续巴西大豆到港将抓续加多，国内豆粕受到一定压制，对菜粕将会酿成有用替代。当今计谋端概略情趣较大，单边短线偏强操作，或可作念缩豆菜粕价差。
风险辅导：中加干系松驰天海翼迅雷种子。